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发布时间:2021-09-28   浏览次数:

  2009年,世界气象组织对大气中二氧化碳浓度的估计是385.2百万分率,比1750年英国工业化开始时上升了37%,而过去210万年地球的平均二氧化碳浓度是250百万分率。对中国而言,2020年碳排放降低的目标是单位国内生产总值二氧化碳排放比2005年下降40%-45%。

   经济周期是一种反复出现但并不规律的的经济活动持续扩张和紧缩的过程。目前预测经济周期的方法很多,包括结构化的计量经济学模型,时间序列模型和经济景气方法。前两种方式在理论上很优美,但在实践上效果很差。景气方法在理论上缺乏严谨的数学模型,但实践效果却最好。

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  自下而上的股票研究中个股风格是经常提及的概念。大家耳熟能详的价值股,成长股,垃圾股都是从某种分类标准得出的股票基本面属性,不同属性的股票在市场的不同阶段表现迥异,从长期来看收益相差惊人。同样,股本的规模和市值的大小往往也是影响股票收益的重要因素,小盘股不论在新兴市场还是成熟市场往往都有超越大盘的表现。

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  由于最早的开放式指数基金采用基准指数(比如标普500,沪深300),所以指数投资一直被认为是被动投资。这里的被动有两层含义:一是成分股和权重都是市场自身形成的,无需人工介入;二是指数投资的仓位比例被默认为满仓。

   上一期我们回顾了对指数投资的几个常见的非议。本期我们将讨论如何在积极资产管理中加入指数投资成分。积极资产管理加入指数成分?这听起来有点自相矛盾,其实只要读过我们前面专栏的读者就很容易知道,指数投资与主动管理并不矛盾。

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